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60/40 포트폴리오의 목표는 무엇입니까?

주된 목적이 다각화인지 아니면 위험을 줄이는 것인지에 대해서는 누구도 동의할 수 없으며, 둘은 완전히 똑같지도 않습니다.

나는 일률적인 금융 전략을 좋아하지 않습니다. 예, 저는 투자를 가능한 한 단순하게 만드는 것의 가치를 알고 있습니다. 하지만 위험과 보상의 올바른 균형은 개인적인 결정이며, 가장 일반적인 전략은 중요한 세부 사항에 대해 자의적이거나 불가지론적입니다.

이 칼럼의 주제는 인기가 있지만 끝없이 비판을 받는 60/40 자산 배분 전략입니다. 채권 가격이 급락하고 상관 관계가 뒤집히면서 작년에 60/40 포트폴리오는 수십 년 만에 최악의 수익률을 기록했습니다. 그렇다면 아마도 그것은 단지 일시적인 일이었고 투자자들은 그것을 기다려야 할 것입니다.

60/40이 실패하는지 아니면 단지 나쁜 해를 보내고 있는지는 성공을 정의하는 방법에 따라 결정됩니다. 60/40 포트폴리오의 주요 문제점은 목표가 너무 잘못 정의되어 있다는 것입니다. 고금리 환경으로의 전환은 향후 수년간 시장이 불안정하다는 것을 의미하며, 이는 금융 산업이 의존하는 단순한 전략을 시험하게 될 것입니다. 실패할 것은 처음부터 명확하지 않은 것입니다.

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앨리슨 슈레이거(Allison Schrager)는 맨해튼 연구소(Manhattan Institute)의 선임 연구원이자 시티 저널.

사진 제공: cemagraphics/iStock

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