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모두가 잘못 알고 있어요

친애하는 Mr. Market님:

작년에 미친 듯이 소란스러운 행동을 한 후에도 당신은 꽤 잘 행동했습니다. 당신(시장)은 실제로 1년이 된 지 겨우 6주 만에 많은 사람들을 놀라게 했습니다. 2023년에는 달력이 많이 남아 있지만 우리는 여러분을 지켜보고 있으며 방의 절반은 다음 움직임을 신뢰하지 않는 반면 나머지 절반은 믿고 싶어하지만 여전히 그럴 수 없다는 것을 보는 것은 매우 흥미롭습니다!

더 읽어보세요: 다들 틀리네요

책은 2022년에 마감되었습니다. 정말 멋진 한 해였습니다! 지난 몇 년 동안 “전례 없는”이라는 단어가 완전히 새로운 수준으로 발전했습니다. 2022년에는 주식과 채권 모두 하락했는데, 이는 극히 드물며 실제로 지난 100년 동안 두 번만 발생했습니다! (1931년과 1969년). 우리가 모든 것을 다시 설명하지는 않겠지만 주식이 거의 -20% 하락했다는 것이 아니라 오히려 그 하락폭의 일부를 상쇄하기로 되어 있던 것이 결코 그러지 않았다는 것입니다. 역사적으로 채권은 기본적으로 항상 주식이 너덜너덜해지는 고통을 완화해 왔지만 작년에는 그렇지 않았습니다. 10년 만기 국채도 -15% 하락했고, 진짜 고통을 원한다면 30년 만기 국채도 거의 -30% 하락했습니다. 당신의 인생에서 더 나빴던 일이 있다면 무엇입니까? 90세가 되어도… 할 수 없습니다.

이제 무슨 일이 일어났는지에 대해서는 충분히 설명했지만 오늘 우리의 초점은 이것이 당신의 마음과 어떻게 작용하는지에 있습니다. 아래에 우리는 금융 매체에서 말하는 모든 전문가와 경제 전문가의 목록을 작성했습니다. ~ 아니다 심각한 경기침체를 예측하다. 광범위한 이름 목록을 살펴보면 무엇을 볼 수 있습니까?

아 잠깐… 이름이 나와 있지 않습니다. 아래에 자유롭게 댓글을 달거나 누락된 사람이 있으면 알려주십시오. 하지만 이러한 집단 사고 환경이 질문을 불러일으키는 경우는 거의 본 적이 없습니다.만약 그들이 모두 틀렸다면? 과거에 실제로 목표를 달성하지 못한 일부 주요 경제학자들이 있었지만 어떤 이유로 그들은 여전히 플랫폼과 관심을 끌 수 있는 능력이 있음. 다음 기사(또는 Mr. Market에게 보내는 편지)에서 우리는 여전히 모든 사람의 눈알을 장악하고 있지만 종종 자신의 손가락 개수를 정확하게 추측할 수 없는 모든 “구루”에 대한 작은 성적표를 작성할 것입니다. 좋아요…아마도 여기서는 좀 두껍게 설명할 것 같지만 여러분이 요점을 이해하시기를 바랍니다. 지금은 너무 많은 집단사고가 진행되고 있으며, 이와 같은 때는 약간의 반대적인 견해를 취하는 것이 도움이 되는 때입니다.

우리는 1월을 놀랍도록 좋은 방식으로 마무리했습니다(다시 말하지만…거의 모든 사람들이 틀렸지만 우리는 그렇지 않았다는 점을 고객에게 겸허하게 상기시켜 드리겠습니다). 이를 “산타클로스” 집회 기간과 결합하면 살펴볼 흥미로운 역사가 있습니다. 전년도에 주가가 하락했지만 산타클로스 기간과 1월 첫 5일 동안 주가가 상승한 경우…다음 해에 시장 평균은 +27%로 나타났습니다. 이번에는 그런 일이 일어날 수 있을까? 아마도 그 정도는 아닐 수도 있지만 그렇지 않다면 적어도 더 높은 수준으로 올라가지 않은 최초의 기록이 될 것입니다(이전 9 대 9).

이제 아무도 그것이 순조롭게 항해할 것이라고 말하지 않았습니다(드물게 그렇습니다). 이제 월말까지 4분기 실적 시즌을 소화하므로 약간의 냉각 기간이 예상됩니다. 또한 계절적으로 2월 후반이 역사적으로 약해서 자연스럽게 휴식을 취하거나 휴식을 취하는 시기이기도 합니다.

그럼에도 불구하고 예상치 못한 중대한 재난이 발생하지 않는 한, 이러한 시장의 일시 정지는 (Mr. Market과 함께) 숨을 돌릴 수 있을 뿐만 아니라 이전에 원했던 영역에서 칩 몇 개를 테이블에서 떼어낼 수 있는 완벽한 기회입니다. 예를 들어, 너무 많은 기술을 보유하고 있던 대부분의 사람들은 2022년에 나스닥이 -33% 하락하면서 학살당했습니다. 이제 우리는 올해를 시작하기 위한 기술주들의 좋은 상승을 보았으니, 일부를 팔고 다른 지역으로 재분배하는 것은 어떨까요?

My Portfolio Guide, LLC의 최근 분기별 뉴스레터를 읽으시면 우리가 여전히 좋아하는 분야에 대해 알게 되실 것입니다. 원자재 가격은 연초부터 하락세를 보이고 있습니다. 이전에 상품 준비를 놓친 경우 헤지 구축을 할 수 있는 정말 좋은 곳입니다. 같은 맥락에서 작년에 우리의 모델 포트폴리오에 도움이 된 것(대부분의 사람들이 주식과 채권 외에 보유하고 있는 것과 비교하여)은 금이었습니다. 달러는 좀 더 후퇴할 것이므로(트레일러를 풀면) 우리는 금이 이 환경에서 핵심 구성 요소라는 점에 대해 더 낙관적일 수 없습니다. 연초에 약간 하락한 또 하나의 영역은 석유 재고입니다(2022년에 또 다른 드문 밝은 지점). 전형적인 인간적, 감정적 측면에서 사람들은 배당수익률이 높은 한 자릿수 배수(즉, 값싼!) 주식을 원하지 않습니다. 마음에 안 드는 게 뭐야?!? 심지어 조 바이든(Joe Biden)도 이번 주 초 연두교서에서 우리에게 앞으로 10년은 석유가 필요할 것이라고 말했습니다.

마지막으로, 베팅할 기분이 드신다면… 이번 일요일 슈퍼볼을 시청하시는 모든 분들을 위한 팁이 있습니다. 사냥에 개가 없고 단순히 “좋은 게임을 기대”하고 있다면… 지금 당장 생각을 바꾸십시오. 당신은해야 폭발을 원한다 (아마도 엔터테인먼트 가치가 아니라 시장을 위한 것임) 슈퍼볼에서 한 자릿수 승리를 거둔 해에는 시장의 평균 승률이 +5%에 그치고 60% 미만인 경우가 많습니다. 그러나 두 자리 수의 승률 마진이 있는 해에는 시장 평균이 +11%이고 상승할 확률은 79%입니다.

그런데 “슈퍼볼 지표”만큼 어리석은 일이지만, 우리는 작년에 이에 대해 글을 썼고(여기를 클릭) 사실대로 작성했습니다… 아마도 그것이 시장이 관심을 받은 이유일 것입니다(농담!). Eagles는 약간의 우승후보이지만 만약 당신이 단지 투자광이고 팀을 응원하고 싶다면… 축구 신들은 모두 Chiefs가 승리해야 하고 이상적으로는 10점 이상 차이로 승리해야 한다고 말합니다. 그런 일은 일어나지 않을 것 같으니 게임과 값비싼 광고를 즐겨보세요. 그건 그렇고, 몇 년 전에는 황금 시간대 광고를 위해 광고주에게 100만 달러의 엄청난 비용이 들었지만 지금은 700만 달러 이상입니다! (그리고 우리는 7달러짜리 계란에 대해 불평할 담담이 있습니까?!?)

좋은 주말 보내세요!

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